公司系由北京樂普整體變更而成的股份有限公司，主要從事冠狀動(dòng)脈介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前主要產(chǎn)品包括血管內(nèi)藥物(雷帕霉素)洗脫支架系統(tǒng)、先心病封堵器、冠脈支架輸送系統(tǒng)、PTCA球囊擴(kuò)張導(dǎo)管等。本次發(fā)行4100萬(wàn)股，發(fā)行前總股本36500萬(wàn)股，發(fā)行后為40600萬(wàn)股。實(shí)際控制人中國(guó)船舶重工集團(tuán)持有公司股份53.90%。..樂普醫(yī)療的主導(dǎo)產(chǎn)品是冠狀動(dòng)脈藥物支架系統(tǒng)(雷帕霉素)。其第一代藥物支架技術(shù)與國(guó)外已不存在差距。第二代無(wú)載體藥物支架在技術(shù)原理上已領(lǐng)先國(guó)外產(chǎn)品，特別是無(wú)載體藥物(雷帕霉素)洗脫支架和藥物分叉支架技術(shù)。目前，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手尚未推出類似技術(shù)的產(chǎn)品。

世界心臟介入器械老大波士頓科學(xué)心血管介入相關(guān)(主要是支架類)08年銷售收入198億。我國(guó)目前冠心病患者達(dá)到2，000萬(wàn)人，每年新增患者人數(shù)超過一百萬(wàn)。近95%的心肌梗塞患者沒有得到有效的治療，未來市場(chǎng)空間巨大。公司的冠狀動(dòng)脈藥物支架系統(tǒng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率高達(dá)25.80%，是我國(guó)冠心病介入治療中的龍頭企業(yè)。

2006年～2008年收入平均增長(zhǎng)率51.13%，凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率84.89%。

2008年公司收入構(gòu)成：支架系統(tǒng)、封堵器、代理及經(jīng)銷產(chǎn)品、其他分別為3.41、0.05、0.37、0.11億元，分別占收入比重86.55%、1.36%、9.38%、2.71%;毛利率分別為86.75%、93.55%、16.22%、25.91%。支架系統(tǒng)、封堵器、代理及經(jīng)銷產(chǎn)品、其他占毛利比例分別為86.81%、8.89%、3.51%、0.79%。

本次募集資金將投資于心血管藥物支架及輸送系統(tǒng)生產(chǎn)線技術(shù)改造建設(shè)項(xiàng)目等四個(gè)項(xiàng)目，投資金額合計(jì)51，673萬(wàn)元。

心血管內(nèi)科介入相關(guān)器械是快速增長(zhǎng)的很高壁壘的行業(yè)，公司主導(dǎo)產(chǎn)品冠脈藥物支架結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平;正在注冊(cè)中的無(wú)載體支架技術(shù)卓越;公司未來發(fā)展空間巨大、成長(zhǎng)性好。我們強(qiáng)烈建議關(guān)注該公司，預(yù)計(jì)09、10eps分別為0.72、0.95元，按照10年35-40PE目前合理估值區(qū)間33.5-38元，新股上市首日可能達(dá)到45元以上。