科創(chuàng)板近期可謂是喜報頻傳!從3月22日到4月3日，僅僅13天的時間，就有7批共計44家企業(yè)獲得科創(chuàng)板上市“準(zhǔn)考證”!并且審核周期從開始的一周逐步縮短到1天!

4月3日，南京微創(chuàng)醫(yī)學(xué)科技股份有限公司(簡稱“南京微創(chuàng)”)獲得科創(chuàng)板上市受理。這也是繼安瀚科技、貝斯達(dá)、賽諾醫(yī)療、海爾生物之后第5家獲得科創(chuàng)板IPO上市受理的醫(yī)療器械企業(yè)。

募資8.9億要在科創(chuàng)板上市!3年從虧損到年賺1.7億

南京微創(chuàng)發(fā)布了科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報稿)(以下簡稱《招股說明書》)。披露此次募集資金89434.01萬元，用于生產(chǎn)基地以及國外研發(fā)及實(shí)驗(yàn)中心建設(shè)。

招股說明書顯示，南京微創(chuàng)此次申請IPO選取的科創(chuàng)板標(biāo)準(zhǔn)為預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。

值得注意的是，南京微創(chuàng)近3年來，凈利從年虧損3000余萬到年凈賺1.7億余元!

2016年-2018年，南京微創(chuàng)研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為4.30%、5.91%、5.33%，此外，其營業(yè)收入為4.14億元、6.41億元、9.22億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-3645.41萬元、1.01億元、1.93億元!

這一經(jīng)營狀況的轉(zhuǎn)變，得益于南京微創(chuàng)核心優(yōu)勢產(chǎn)品的發(fā)力，和國內(nèi)外市場的占領(lǐng)。

招股書顯示，南京微創(chuàng)主要從事微創(chuàng)醫(yī)療器械研發(fā)、制造和銷售，目前有內(nèi)鏡診療、腫瘤消融、光學(xué)相干斷層掃描成像(OCT)等三大技術(shù)平臺，主要產(chǎn)品包括內(nèi)鏡下微創(chuàng)診療器械、腫瘤消融設(shè)備兩大系列。

2016至2018年南京微創(chuàng)的銷售收入年均復(fù)合增長率達(dá)49.19%，增長速度遠(yuǎn)高于行業(yè)水平。為保持持續(xù)增長，其新研發(fā)了內(nèi)鏡式光學(xué)相干斷層掃描系統(tǒng)(EOCT)已獲得美國FDA批準(zhǔn)，在國內(nèi)該產(chǎn)品已進(jìn)入國家藥監(jiān)局創(chuàng)新醫(yī)療器械審批綠色通道。

除此之外，其內(nèi)鏡下微創(chuàng)診療器械，其中可攜帶 125I 放療粒子支架技術(shù)被評為世界首創(chuàng)、超聲內(nèi)鏡引導(dǎo)下的吻合支架及電植入系 統(tǒng)被評為中國首創(chuàng)。

產(chǎn)品銷至全國2900多家醫(yī)院，逾四成營收來自海外

在內(nèi)鏡診療器械領(lǐng)域，南京微創(chuàng)主要競爭對手，進(jìn)口為波科、庫克、奧林巴斯等跨國巨頭，國產(chǎn)為常州久虹和杭州安瑞等企業(yè)。

與跨國企業(yè)相比，中國內(nèi)鏡診療器械生產(chǎn)企業(yè)起步較晚，這個市場進(jìn)口產(chǎn)品仍然占據(jù)相對優(yōu)勢地位，國產(chǎn)與進(jìn)口之間的差距還是比較大的。不過，南京微創(chuàng)作為早起的國產(chǎn)先行者之一，經(jīng)過近20年的耕耘，其部分產(chǎn)品已能與進(jìn)口爭一爭了。

招股說明書披露，南京微創(chuàng)有逾四成營收來自海外。2016年-2018年，其海外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為40.95%、44.77%和44.70%，而從國外采購原材料占總采購額比例為20.95%、16.66%和15.81%。

南京微創(chuàng)表示，公司產(chǎn)品已銷售至全國2900多家醫(yī)院，三甲醫(yī)院覆蓋率達(dá)55%以上。

公司無實(shí)際控制人，經(jīng)銷模式為主將受”兩票制“影響轉(zhuǎn)變

南京微創(chuàng)于2015年12月22日掛牌新三板，后于2016年6月14日從新三板摘牌。一年后，南京微創(chuàng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)上交所主板IPO的申請獲受理，同年12月19日獲預(yù)披露更新，但隨后一直沒有上會，此次直接由主板轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板。

未能在主板上市的原因不明確，不過南京微創(chuàng)長期存在無控股股東和實(shí)際控制人的現(xiàn)象。其招股說明書披露，微創(chuàng)咨詢、中科招商、Huakang分別持股南微醫(yī)學(xué)30.76%、30.18%和20.52%，分列南微醫(yī)學(xué)前三大股東，持股比例接近。

而在其招股說明書披露的上市風(fēng)險中，也重點(diǎn)提到“經(jīng)銷模式風(fēng)險”。

招股書顯示，截至2018年底，南京微創(chuàng)共有國內(nèi)外經(jīng)銷商465家，2016年-2018年，公司通過經(jīng)銷模式(包括自有品牌和代理品牌)實(shí)現(xiàn)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比重分別為73.09%、73.56%和72.65%。

南京微創(chuàng)表示，隨著耗材”兩票制“的推進(jìn)，其產(chǎn)品的推廣方式將從以經(jīng)銷商推廣方式為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐詮S家直銷、經(jīng)銷商和第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)推廣相結(jié)合的方式，否則將會對經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

【來源：醫(yī)療器械經(jīng)銷商聯(lián)盟】