新華醫(yī)療器械公司在2012年 1-6月份實現(xiàn)營業(yè)收入133057.26萬元,較去年同期增長9.52%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為7283.16萬元,比上年同期增長 49.61%;對應(yīng)基本EPS為0.49元。主營業(yè)務(wù)醫(yī)療器械營業(yè)收入同比增幅在46.37%,這是業(yè)績增長主要原因。醫(yī)療器械及藥品經(jīng)營的增速出現(xiàn)顯著下滑,由于其占總營收比重不足20%,影響有限,后期將持續(xù)關(guān)注該項業(yè)務(wù)表現(xiàn)。

新華醫(yī)療主營三大系列產(chǎn)品保持較高增長。公司主導(dǎo)產(chǎn)品感染控制系列產(chǎn)品、制藥裝備系列產(chǎn)品和放射治療系列產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率位居行業(yè)首位。低溫滅菌耗材的衛(wèi)生許可批件在去年年底已拿到。募投項目建設(shè)周期在一年左右,明年即可達產(chǎn)創(chuàng)收。

由于是新產(chǎn)品,市場占有率極低,未來發(fā)展?jié)摿^大。放療產(chǎn)品為國內(nèi)醫(yī)療器械市場占有率第一,處于絕對主導(dǎo)地位,公司將加大其對外出口力度。制藥裝備的非PVC軟袋大輸液受限抗政策牽制,但受益于GMP改造,較高的行業(yè)整體景氣度可持續(xù)至2013年,而公司已計劃推出凍干機來彌補之后的低谷期帶來的損失。

新華醫(yī)療器械的新業(yè)務(wù)有序開展,發(fā)展前景較好。在老產(chǎn)品穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上,公司涉足潔凈手術(shù)室、口腔業(yè)務(wù),同時發(fā)展醫(yī)療服務(wù)行業(yè)及商業(yè)。募投項目建設(shè)周期較短,可很快實現(xiàn)投產(chǎn)創(chuàng)收。另外,公司定增收購長春博訊75%股權(quán),未來并表后公司EPS將顯著增厚。風(fēng)險提示:制藥裝備景氣度下滑的風(fēng)險;并購低于期望的風(fēng)險;研發(fā)投入力度低,新老產(chǎn)品更替斷層;原材料鋼材價格上漲風(fēng)險。